申菱环境系一家以人工环境调节★◈★、污染治理★◈★、能源利用为服务方向★◈★，提供人工环境调控整体解决方案的现代化企业空调厂家★◈★。★◈★。

　　专用性空调★◈★，是为满足某些工业工艺和特殊环境的需求★◈★，将被控环境的物理参数（如温度★◈★、湿度海霞树★◈★、风压★◈★、风速）气候变迁★◈★！★◈★、化学参数（如腐蚀性气体的浓度）BET356亚洲版在线★◈★、生物参数（如空气含尘量★◈★、微生物量）等严格控制在特定范围内而设计制造的设备★◈★，或者为使用场景的特殊要求（如防爆★◈★、防震★◈★、抗冲击）专门设计制造的设备★◈★，广泛应用于各类产业化场景之中★◈★。

　　公司的主要产品为数据服务空调★◈★、工业空调★◈★、特种空调海霞树★◈★，分别占到2020年31.93%★◈★、27.64%★◈★、22.10%★◈★，三种产品均为自2018年以来的核心产品★◈★！

　　根据《2019中国工业机房空调行业年度研究报告》1★◈★，2019年中国机房空调★◈★、恒温恒湿空调★◈★、洁净空调★◈★、屋顶式空调★◈★、水冷柜机几类细分产品的市场规模达到92.92亿元★◈★，同比增长5.55%★◈★！

　　根据中国制冷空调工业协会发布的《中国制冷空调行业2019年度报告》★◈★，公司是2019年行业内恒温恒湿机★◈★、除湿机★◈★、屋顶式空气源空调机组的主导生产企业之一★◈★，行业占有率在10%以上★◈★；公司是机房专用空调★◈★、洁净空调的主要生产企业之一★◈★，行业占有率在5%以上★◈★。

　　公司之行业地位由对应类型产品的收入体量体现★◈★，如机房专用空调即数据服务空调2019年销售收入为4.68亿元★◈★，其中包括贴牌类产品销售收入2.97亿元★◈★。公司的贴牌数据服务类空调客户主要是华为★◈★，占贴牌数据服务类空调收入的90%以上★◈★。

　　我们选取与公司业务类似的上市公司英维克和佳力图进行对标★◈★，英维克市值57.20亿元（流通市值44.88亿元）★◈★，2020年营收17亿元★◈★，净利润1.82亿元★◈★；佳力图市值36.38亿元（流通市值36.37亿元）★◈★，2020年营收6.25亿元★◈★，净利润1.16亿元★◈★；公司营收分别为两家公司86%★◈★、235%★◈★，净利润为69%★◈★、108%★◈★。从对标来看公司合理市值最高为39亿元左右★◈★；公司在创业板上市★◈★，一签500股365★◈★，★◈★，一签盈利0.4万元风扇厂家★◈★！

　　1）bet356亚洲版体育官网★◈★，★◈★、主要客户情况★◈★：公司前五大客户2020年收入占营收比例为44%★◈★，客户相对分散★◈★，第一大客户为华为★◈★！

　　2）★◈★、毛利率一般且持续下降★◈★：公司2020年综合毛利率为30.35%海霞树★◈★，自2018年以来持续下降★◈★，但仍保持在30%以上★◈★！其中核心产品数据服务空调毛利率逐渐增长至25.51%★◈★，但工业★◈★、特种空调的毛利率持续下降★◈★！

　　6★◈★、 近期业绩及预测★◈★：21年一季度营收同比增长120%★◈★、扣非净利同比增长103.32%★◈★！21年上半年预计营收至高同比增长27.94%★◈★、扣非净利同比增长61.12%BET356亚洲版在线BET356亚洲版在线★◈★！

　　申菱环境★◈★，公司来自广东佛山顺德★◈★，记得这里也是美的的大本营★◈★，公司是经营专用型空调★◈★，相对美的★◈★、格力的家用舒适性空调来说★◈★，专用型更强★◈★，但市场就小了不少★◈★，公司核心产品有三类分别是数据服务空调★◈★、工业空调和特种空调★◈★，公司产品适用的工业范畴比较广bet356体育娱乐官网★◈★，★◈★，同时数据服务空调20年最大客户来自华为★◈★！这也可以看出华为正在大量建设自己的数据服务系统★◈★！公司既然是空调厂商★◈★，尽管在部分领域取得了市占率超10%的成绩★◈★，但仍然绕不开的是美的和格力两大巨大的竞争海霞树★◈★！公司此次上市扩大产能★◈★，通过差异化竞争BET356亚洲版在线★◈★，通过个性化服务来争取客户356bet体育网址★◈★。★◈★！

　　公司发行价不高★◈★，这给予了公司二级市场一定的空间beat365正版网站唯一官网app★◈★，★◈★，但发行市值并不小★◈★，且今日上市有4只新股★◈★，预计涨幅不会太离谱★◈★，毕竟公司核心是空调设备海霞树★◈★！在美的★◈★、格力等龙头下面★◈★，生存空间着实有限★◈★。综合给予公司了解即可评价★◈★！（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐★◈★、推荐★◈★、谨慎关注★◈★、值得关注★◈★、了解即可BET356亚洲版在线★◈★！）BET356亚洲版在线★◈★。

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